27
jun

Impacto da Brexit sobre a economia mundial

Por que a votação britânica para deixar a União Europeia tem consequências muito maiores do que a parte proporcional do Reino Unido e da economia global podem sugerir.

Este artigo apareceu pela primeira vez no Project Syndicate

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O comportamento febril dos mercados financeiros antes do referendo do Reino Unido em 23 de Junho sobre a possibilidade de permanecer na União Europeia mostra que o resultado irá influenciar as condições econômicas e políticas em todo o mundo muito mais profundamente do que cerca da Grã-Bretanha  2,4% do PIB global poderia sugerir. Há três razões para esse impacto descomunal.

Em primeiro lugar, o referendo “Brexit” faz parte de um fenômeno global: revoltas populistas contra partidos políticos estabelecidos, predominantemente pelos mais velhos, mais pobres ou menos instruídos eleitores irritados o suficiente para derrubar as instituições existentes e desafiarem o  “estabelecimento” políticos e especialistas econômicos. Na verdade, o perfil demográfico dos potenciais eleitores Brexit é muito semelhante ao de defensores americanos de Donald Trump e adeptos franceses da Frente Nacional.

As pesquisas de opinião indicam que os eleitores britânicos que apoiam a campanha “Deixar” por uma ampla margem, 65% a 35%, não concluíram o ensino médio, são mais de 60, ou ter “D, E” ocupações de colarinho azul. Em contrapartida, os licenciados, os eleitores com menos de 40, e os membros do “A, B” classes profissionais planejam votar “Permanecer” por margens semelhantes de 60% a 40% e superior.

Na Grã-Bretanha, Estados Unidos e Alemanha, as rebeliões populistas não são apenas alimentadas por queixas percebidas semelhantes e sentimentos nacionalistas, mas também estão ocorrendo em condições econômicas semelhantes. Todos os três países voltaram a mais ou menos o pleno emprego, com taxas de desemprego de cerca de 5%. Mas muitos dos empregos criados pagam salários baixos, e os imigrantes têm banqueiros recentemente deslocadas como bodes expiatórios para todos os males sociais.

O grau de desconfiança dos líderes empresariais, políticos tradicionais, e economistas especialistas é evidente na medida em que os eleitores estão ignorando suas advertências – não pôr em perigo a restauração gradual da prosperidade por derrubando o status quo . Na Grã-Bretanha, após três meses de debate sobre Brexit apenas 37% dos eleitores concordam que a Grã-Bretanha seria pior economicamente se ela deixasse a UE – para baixo de 38% um ano atrás.

Em outras palavras, todos os volumosos relatórios – por parte do Fundo Monetário Internacional, a OCDE, o Banco Mundial e do governo britânico e do Banco da Inglaterra – pedindo atenção, por unanimidade de perdas significativas no Brexit não foram observadas. Ao invés de tentar refutar os avisos dos peritos com análises detalhadas, Boris Johnson, o líder da campanha “sair”, tem respondido com arrogância e com retórica idêntica à anti-política do Trump: “Quem é remotamente apreensivo sobre sair? Oh acredite em mim, ele vai ficar bem. Em outras palavras, os chamados especialistas estavam errados no passado, e eles estão errados agora.

Este tipo de ataque frontal contra as elites políticas tem sido surpreendentemente bem-sucedido na Grã-Bretanha, a julgar pela mais recente sondagem Brexit. Mas só depois que os votos são contados saberemos se opiniões expressas para os pesquisadores previram o comportamento de votação em si.

Esta é a segunda razão pela qual o resultado Brexit ecoará em todo o mundo. O referendo é o primeiro grande teste para saber se são os especialistas e mercados, ou as pesquisas de opinião, que foram mais perto da verdade sobre a força do surto populista.

Por enquanto, analistas políticos e mercados financeiros de ambos os lados do Atlântico assumem, talvez complacente, que o que os eleitores irritados dizem em pesquisas não refletem a forma como eles vão realmente votar. Analistas e investidores têm consistentemente atribuído baixas chances de vitórias insurgentes: no final de maio, apostando mercados e modelos computadorizados colocando as probabilidades da eleição de Trump e de Brexit em apenas cerca de 25%, apesar do fato de que as pesquisas de opinião mostraram quase 50% de apoio para ambos.

Se Brexit vence em 23 de junho (como venceu), as probabilidades baixas atribuídas por especialistas e mercados financeiros para revoltas populistas de sucesso na América e na Europa será imediatamente vista com olhar suspeito, enquanto as maiores probabilidades sugeridas por pesquisas de opinião ganham maior credibilidade. Isto não é porque os eleitores norte-americanos serão influenciada pela Grã-Bretanha; é claro que não serão. Mas, para além de todas as semelhanças econômicas, demográficas e sociais, sondagens de opinião nos EUA e na Grã-Bretanha agora enfrentam desafios e incertezas muito semelhantes, devido à quebra de lealdades políticas tradicionais e sistemas de dois partidos dominantes.

Teorias estatísticas inclusive nos permitem quantificar como as expectativas sobre a eleição presidencial dos EUA devem mudar se Brexit vencer na Grã-Bretanha. Suponha, por uma questão de simplicidade, que comecem por dar igual credibilidade às pesquisas de opinião que mostram Brexit e Trump, com quase 50% de apoio e especialistas em opiniões, que lhes deu uma chance de apenas 25%. Agora, suponha que Brexit ganha. A fórmula estatística chamada teorema de Bayes, em seguida, mostra que a crença em pesquisas de opinião aumentaria de 50% para 67%, enquanto a credibilidade da opinião de especialistas cairia de 50% para 33%.

Isso leva à terceira e mais preocupante, implicação da votação britânica. Se Brexit ganha em um país tão estável e politicamente fleumático como a Grã-Bretanha, os mercados financeiros e empresas em todo o mundo serão abalado fora de sua complacência sobre insurgências populistas no resto da Europa e os EUA. Estas preocupações do mercado elevados, por sua vez, mudaria a realidade econômica. Tal como em 2008, a ansiedade econômica será ampliada no mercado financeiro, criando mais raiva anti-estabelecimento e alimentando expectativas ainda mais altas de revolta política.

A ameaça de tal contágio significa que uma votação Brexit poderia ser o catalisador para uma nova crise global. Desta vez, porém, os trabalhadores que perdem seus empregos, os pensionistas que perderam as suas poupanças, e os proprietários de casas que estão presos em patrimônio líquido negativo não serão capazes de culpar “os banqueiros.” Aqueles que votam para essas convulsões populistas não terão ninguém além de si mesmos para culpar quando suas “revoluções” derem erradas.

Autor do artigo: Anatole Kaletsky 

Tradução livre feita por : Si Caetano – Editora do Mundo Geográfico

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